美联储:即将迎来加息“恰当”时机,疫情时期经济支持政策可能逐渐解除

2022年1月27日

Jerome Powell in 2020

图像来源,REUTERS

美国联邦储备局(The Federal Reserve)自全球大流行疫情以来一直对本国经济给予的支持,现在正逐渐解除,但它已表示有信心将会在不久后加息。

美联储在周三(1月26日)并没有加息,但表示这一举措的“恰当时机将在不久后到来”。

美国物价正处于近40年来增长最快的时期,美联储备受抑制通胀的压力。

分析人士预计在3月将会迎来加息,这将会是自2018年以来的第一次。

 

周三美联储政策会议之后,主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在记者会上并没有透露美国利率提高的速度和幅度。

不过鲍威尔表示,官员们“有意愿”在3月提高关键利率,还表示他有信心银行能够在采取行动的同时不损害经济复苏。

他还指,官员们愿意比美联储上次加息时更快地采取行动。目前的经济和通胀都比2015年“强大得多”。

“我们深深意识到,这一次的经济与上一个紧缩周期时不一样,”他说,“我们的政策将会反映出这些差别。”

更高的借款利息帮助对抗物价上升,因为它会降低对汽车和房屋等产品的需求——这是美国通胀的两大驱动因素,而这一次的通胀持续时间已经远远超过美联储官员最初的预期。

但是,美联储要承受的风险是令经济活动冷却过度。股票市场投资者也担心,股价将会对美联储的行动有怎样的回应,因为更高的利息会令其他投资更具吸引力。

紧张不安的美国证券市场已经连续三周下跌。

在鲍威尔发表这些言论期间,美国三大主要股价指数涨幅收窄。

标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)的首席美国经济学家贝斯·安·博韦诺(Beth Ann Bovino)认为,美联储的声明确认了这家中央银行将在3月份加息。

“这不仅仅是让利率‘起飞’的问题,现在更多地是他们想让他们的金融工具飞到多高——飞多快,还有飞多少个,”她说,“我们对他们言论的解读显示,美联储在这一轮货币紧缩当中目标很高。”

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分析:比刺激经济更困难的任务

BBC北美商业事务记者米歇尔·弗路里(Michelle Fleury)

在新冠全球大流行期间尽其职责支撑着飘忽不定的经济增长,联邦储备局领头人杰罗姆·鲍威尔现在开始进行可能更困难的任务:通知实体经济的各行各业和华尔街,美国中央银行将意图如何应对这场自1980年代以来未遇过的高通胀。

已经有人发牢骚说,美联储这一步已经走慢了。它本应该更快一点抵制物价上涨。

通过释出银行有意从3月起逐渐加息的信号,官员们传达的讯息是,他们不觉得需要迫切地追赶通胀节奏。

他们坚持既定信念:今年稍晚,高物价就会开始消失。

但是仍然有很多人质疑,等到3月才加息,会不会影响美联储的信誉。

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美联储并不是唯一有计划加息的机构。英格兰银行(The Bank of England)在12月提升了利率,是三年多以来的第一次,而且预计会在2月再度加息。

预测人士表示,美联储今年可能加息至少三次。该银行也正在缩减一些在疫情之初用于支持经济的项目规模。

美联储表示,将会按计划在3月结束疫情时期的债券购买,并进一步实施计划,“大幅减少”它自2020年以来持有量暴增的资产。

但是鲍威尔指,在应对通胀时,银行将会首先考虑利率,而非缩表。

鲍威尔表示,制订政策需要“谦卑”,并保证在包括新病毒变种和乌克兰军事局势紧张等不确定因素下,会敏捷地应对经济状况。

“外面正有着很多的风险,”他说。

国际货币基金组织称中美经济放缓将拖累全球经济

PATRICIA COHEN

去年11月,加州奥克兰市,卡车排着队等待进入奥克兰港口货运码头。美国2022年的经济增长预测被下调至4%。
去年11月,加州奥克兰市,卡车排着队等待进入奥克兰港口货运码头。美国2022年的经济增长预测被下调至4%。 NOAH BERGER/ASSOCIATED PRESS
周二发布的一份新报告警告,作为全球最大的两个经济体,美国中国今年的经济放缓可能超出预期,这将导致世界各国的产出下滑、增长减速。
国际货币基金组织(IMF)在最新发布的《世界经济展望》中写道,通胀上升、供应链瓶颈、与新冠相关的停摆和用工短缺将继续困扰各国,不论贫富。
“2022年初,全球经济状况弱于预期,”IMF表示,并将全球经济增速从三个月前预计的4.9%下调至4.4%。
IMF认为,美国联邦储蓄银行的紧缩政策和拜登政府未能通过2.2万亿美元的一揽子基础设施和社会政策,是将美国增速预测下调1.2个百分点至4%的原因之一。
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对于近年来推动全球很大一部分增长的中国,IMF指出了房地产行业收缩和新冠“清零”政策的影响,该政策导致人们出行受限、企业关停、消费减少。该报告将中国的增速预测下调了0.8个百分点至4.8%。
IMF强调,该预测存在高度不确定性,其影响因素包括新冠疫情的进程、可能发生的与气候相关的自然灾害、供应链混乱和不断加剧的政治紧张局势,尤其是乌克兰局势。随着疫情进入第三个年头,这份报告流露出了悲观的基调。“总体仍然存在下行风险,”IMF的第一副总裁吉塔·戈皮纳特表示。
戈皮纳特估计,到2024年底,与疫情相关的全球经济损失总额将达到13.8万亿美元。
经济前景黯淡之际,各国政府在财政支出上的回旋余地也随之缩减。过去两年,由于各国都在应对疫情造成的卫生危机,向本国民众提供援助,因而债务水平出现飙升。公共支出在未来不太可能达到同样的水平。
令人不安的通货膨胀上升导致欧洲大部分地区的取暖费用翻了一番,并使撒哈拉以南非洲和巴西等地的食品价格上涨,这种情况的持续时间也超出了预期。
疫情改变了世界许多地方人们的消费方式,将原本可能用于餐饮、旅游和娱乐的资金转移到了他们可以在家中玩乐、休憩或是消费的商品上。这种需求的增长,再加上从一个城市或大洲运输货物到另一城市或大洲的持续困难,以及能源价格飞涨和劳动力短缺,都将成本推高。
一些压力预计将在年底减轻——但并非所有地方都能如此。“美国的情况有所不同,”IMF指出。太多人离职造成了更持久的劳动力短缺,并将工资推至远超其他国家的水平。美国人的高消费也导致了一些最为严重的供应链混乱。
美联储已明确表示,其工作重点已从疫情期间的刺激经济转向了抑制通胀。定于周三发布下一份政策声明的美联储正在提高利率,并缩减债券持有规模,以确保资金继续在经济中流动。包括墨西哥和巴西在内,其他国家的央行也在采取类似措施。
该策略是为了阻止人们贷款买车或投资企业,并减少对供应短缺产品的需求。然而,不断攀升的利率不但带来了增长放缓的风险,还会让贫穷国家在未来很长一段时间内背负更多债务。
“如果利率大幅上升,将会给弱势的发展中国家带来额外压力,因为这些国家的大部分债务是美元,”伦敦研究机构查塔姆研究所的研究主任克瑞昂·巴特勒表示。这意味着政府必须利用稀缺资源来偿还不断膨胀的贷款,而不是增加医院床位或为饥饿儿童提供食物。
作为主要的贸易物品供应国和购买国,中国的经济放缓也在全球引发了震荡。曾经繁荣的房地产市场已经陷入困境。为遏制新冠疫情,中国政府实施了世界上最严格的限制和封锁措施,而意料之外的电力短缺进一步阻碍工业生产。
欧元区的增速预测下调了0.4个百分点至3.9%,但在某些国家,降幅要大得多。供应链上的堵塞情况,尤其是那些影响汽车行业的障碍,致使IMF预估欧洲最大经济体德国的增速将下降0.8个百分点,是所有欧元国家平均水平的两倍。
新冠病毒继续肆虐,新变异株的威胁依然存在,但IMF预计到今年年底,重疾、住院和死亡人数将下降到较低水平。
万神殿宏观经济学研究公司首席欧元区经济学家克劳斯·维斯特森表示,最近这波感染激增的影响并没有那么严重:“我们看到了奥密克戎阻碍经济活动的证据,但其程度远不及病毒之前造成的打击。”
尽管IMF上调了2023年的增长预期,但该组织强调,这种小幅改善并不足以抵消2022年的放缓。
IMF的戈皮纳特强调,不管富有国家的复苏有多艰难,新兴经济体受到的打击都是最严重的,这些国家经济增长乏力,疫苗接种率也较低。
与疫情前相比,全球极端贫困人口增加了7000万,因此,IMF呼吁加强国际合作,为陷入贫困的国家提供债务减免,并更加公平地分配新冠疫苗,分享检测和治疗。